옵션을 사용한 소득 전략

귀하의 포트폴리오가 정기적으로 수익을 창출하는 소득 전략.

주식 포트폴리오에서 정기적으로 소득을 창출하고자하는 투자자는 주식을 매매하기 위해 풋과 콜을 사용하는 옵션 글쓰기 전략을 사용할 수 있습니다. 수입을 창출하는 것 외에도, 주식을 사기로 결정하는 것은 구매 비용 근거를 낮 춥니 다. 커버 된 통화 전략은 수입을 창출하고 순매도를 증가시킬 수 있습니다. 다음은 Put 및 Call 작성 전략을 사용하여 정기적으로 수입을 창출하는 세 가지 방법을 검토합니다.

옵션 기본 사항.

옵션 계약은 기본 주식 100 주를 다루며 파업 가격과 만기 월을 포함합니다. 통화 옵션의 구매자는 계약이 만료되기 전에 파업 가격으로 기본 주식을 살 권리가 있지만 의무는 없습니다. 작가라고도하는 콜 옵션의 매도자는 매수인이 주식 매수 선택권을 행사하기로 결정하면 매수 가격으로 기본 주식을 매각 할 의무가있다. 각 옵션 거래에서 구매자가 판매자에게 지불하는 금액을 옵션 작성자의 수입원 인 프리미엄이라고합니다.

Put 옵션은 계약 당 100 주를 포함하고, 행사 가격과 만료일은 있지만, 양 당사자 간의 구매 / 판매 계약을 취소합니다. 이 계약에서 풋 옵션의 매수인은 만기 이전에 파업 가격으로 기본 주식을 매각 할 의무는 없지만 권리를 가진다. 계약의 구매자가 기본 주식을 매각하기로 선택한 경우, 옵션 작가는 매수할 의무가 있습니다.

옵션은 기본 주식의 가격이 콜 옵션의 행사 가격보다 높거나 풋 옵션의 파업보다 낮은 경우 "금전적"인 것으로 언급됩니다. 옵션의 유효 기간이 만료되면 기본 주식은 콜 작성자로부터 자동으로 호출되고 옵션의 파업 가격으로 구매할 옵션 판매 인에게 지정됩니다.

판매는 구매를 의미합니다.

투자자는 매입을위한 주식을 매도하는 과정을 통해 수입을 창출 할 수 있습니다. 예를 들어, XYZ 주식이 80 달러에서 거래되고 투자자가 75 달러로 주식 100 주를 구매하는 데 관심이 있다면, 투자자는 75 달러의 가격으로 풋 옵션을 쓸 수 있습니다. 이 옵션이 3 달러에서 거래되고있는 경우, 풋 라이터는 300 달러의 프리미엄을받습니다. 옵션의 가격에 계약의 주식 수를 곱한 값입니다.

옵션이 만료되면 주식 100 주를 주당 75 달러에 작가에게 씁니다. 옵션 가격이 $ 75의 행사 가격을 초과하는 동안 옵션이 만료되면 옵션 작성자는 프리미엄을 유지하고 추가 풋 옵션을 판매하여 추가 수입을 창출 할 수 있습니다. 이 프로세스는 한계 주문을 사용하여 주식을 구매하는 것과 유사 하나, 주요 차이점이 있습니다. 제한 주문이 $ 75 인 경우, 주가가 그 수준 이하로 떨어지면 구매가 실행됩니다. 풋 전략을 사용하여 실행되는 구매의 경우 옵션은 만료되어야하며, 구매자는 만료되기 전에 구매를 위해 판매자에게 주식을 할당해야합니다.

Covered Calls 작성.

주주는 자신의 포트폴리오에 보유 된 주식에 대해 전화를함으로써 정기적으로 소득을 창출 할 수 있습니다. 예를 들어 XYZ 주식을 $ 80로 사용하면 100 개의 주식을 보유한 투자자가 $ 85로 전화를 쓸 수 있습니다. $ 3.50에서 거래되는 옵션의 경우 통화 작성자는 $ 350의 프리미엄을받습니다. 옵션이 만료되면 통화 작성자는 주식에 대해 다른 옵션을 판매하여 추가 수입을 창출 할 수 있습니다. 인플레이션이 만료되면 주식은 파업 가격으로 소환됩니다. 만기가되기 전에 옵션에 돈이 들어가면, 구매자는 언제든지 기본 주식을 소집 할 수 있습니다.

보험료 극대화.

옵션의 가격에는 항상 만료 시간, 행사 가격의 근접성 및 기본 주식의 변동성으로 계산되는 시간 프리미엄이 포함됩니다. XYZ 재고를 사용하는 예에서 두 옵션 모두 비용에서 제외되며 시간 프리미엄으로 만 구성됩니다.

돈의 옵션에 대한 보험료에는 내재 가치가 포함됩니다. 예를 들어, XYZ 주식이 $ 90로가는 경우 $ 85 통화의 옵션 프리미엄에는 통화 금액에 대한 $ 5와 시간 프리미엄이 포함됩니다. 주가가 파업 가격에서 멀어 질수록 시간 보험료는 하락합니다.

가장 높은 시간 보험료를 가진 옵션은 주가에 가장 가까운 가격의 파업자입니다. 두 번째 고려 사항은 만료 시간이며, 더 많은 시간이 지나면 보험료가 높아집니다. 예를 들어 만료까지 6 개월의 옵션은 계약 당 6 달러로, 나머지 3 개월은 3.50 달러로 가격이 책정 될 수 있습니다. 일반적으로 말하자면, 만료 기간이 길면 기한이 짧을수록 기한이 짧아지는 경향이 있습니다.

이러한 변수들은 투자자들에게 그들의 목적에 맞는 옵션 소득 전략을 창출 할 수있는 유연성을 제공합니다. 예를 들어, 단기 트레이더들은 만기가 1 개월 이하인 옵션을 판매하기로 선택할 수 있고, 투자자들은 2 년 내에 만료를 사용하여 전략을 개발할 수 있습니다.

소득을 창출하는 옵션 무역 전략.

이 섹션에서는 내가 가장 좋아하는 옵션 거래 전략에 대해 다룰 것입니다. 나는 주로 고급 옵션 전략이라고하는 것을 사용합니다. 이는 일반적으로 스프레드를 형성 할 옵션의 조합을 의미합니다. 나는 두 가지 중요한 이유 때문에 이것을한다.

제한된 위험. 잠시 후에 더 많은 것에 대해 이야기 할 것입니다. 성공 확률이 더 낫습니다. 그 말은 많은 경우에있어서, 나는 나의 평가에서 약간 잘못되어 돈을 벌 수 있다는 것을 의미한다. 사실, 나는 아주 틀렸고 아직도 깨 졌거나 심지어 조금 만들었던 약간의 거래를 가졌다.

제가 사용하는 옵션 트레이딩 전략의 대부분은 소득 창출 전략이기도합니다. 이 전략은 옵션의 시간 가치가 저하되는 것을 이용합니다. 그것은 주식이 아무 데나 갈 수 있고 나는 아직도 돈을 벌 수 있다는 것을 의미합니다. 옵션 greeks에 익숙하지 않은 경우 계속하기 전에 살펴보십시오. 이러한 구성 요소는 내가 논의 할 전략을 선택하는 방법과 이유를 결정하는 데 중요한 요소입니다.

이러한 전략에는 짧은 수직 스프레드 (신용 스프레드), 일정 스프레드, 대각선 스프레드 및 철 콘서트 스프레드가 포함됩니다. 몇 가지 기본 개념을 다뤘으므로 각 전략에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.

스프레드 란 무엇입니까?

스프레드는 하나의 옵션을 구입하고 동일한 기본에 다른 옵션을 판매하여 생성됩니다.

짧은 옵션 스프레드 또는 신용 스프레드는 보통 한 달에 한 번에 옵션을 판매하고 같은 달에 OTM (추가 아웃 오브 더) 돈으로 옵션을 구매하면 생성됩니다. 다음 예에서는 JP Morgan (JPM)에 대해 곰곰이 생각하고 있으므로 27.50 달러의 통화를 판매 할 수 있으며 동시에 같은 달에 30 달러의 통화를 구매할 수 있습니다. 이 차트는 그 개념을 보여줍니다.

캘린더 스프레드는 더 먼 월의 특정 파업에서 옵션을 구매 한 다음 가까운 달에 동일한 주식에 동일한 파업 옵션을 판매함으로써 생성됩니다. 이를 때때로 시간 스프레드 또는 수평 스프레드라고합니다. 옵션 체인을보고 수직적으로 가격과 파업을 확인하면 이는 의미가 있습니다.

이 거래에서 가장 많이 잃을 수있는 것은 초기 차변입니다. 이에 따라 제 위치를 적절하게 조정할 수 있습니다.

이러한 두 가지 기본 스프레드를 빌딩 블록으로 사용하면 여러 가지 다른 스프레드를 만들 수 있습니다.

긴 세로 펼침은 짧은 세로 펼침의 반대입니다. & # 8211; (ITM) 또는 ATM (at-the-money) 옵션을 구입하고 OTM (out-of-the-money) 옵션을 판매한다는 의미입니다.

대각선 스프레드는 캘린더 스프레드와 수직 스프레드의 조합으로 생각할 수 있습니다.

철 콘돔은 짧게 놓은 세로 펼침과 짧은 호출 세로 펼침의 조합입니다.

이것이 압도적 인 것처럼 보이면, 각 전략에 대해 더 자세히 설명 할 것이기 때문에 기다려주십시오. 나는 계속 전진하기 전에 기초를 놓고 싶었다. 기본 옵션 개념에 익숙하지 않은 경우 기본 옵션 섹션을 방문하여 자세한 내용을 확인하십시오.

내가 가장 좋아하는 옵션 거래 전략.

승인. 마침내 내가 좋아하는 옵션 거래 전략에 대해 이야기 할 준비가되었습니다. 이것들은 내가 사용하는 네 가지 기본 전략입니다. 각 링크에 대한 간략한 설명이 링크에서 제공되는 세부 정보와 함께 표시됩니다.

이들은 분명히 존재하는 유일한 옵션 거래 전략이 아닙니다. 실제로 머리를 헤엄 치는 데 충분한 전략이 있습니다. 대부분의 사람들은 소수만 정착 할 것입니다. 다른 인기있는 전략으로는 나비 퍼짐, straddles 및 strangles, double diagonals & # 8230; 그리고 그 목록은 계속된다. 이 전략의 기본을 설명하는 많은 리소스가 있습니다. 나는 위의 전략들과 그들 주위의 무역 계획을 개발하는 방법에 초점을 맞출 것이다.

실제 옵션 거래 전략에 대해 아는 것 외에도 위의 전략 중 하나에 대한 무역 조정 방법을 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 최근에이 주제를 다루기 위해 특별히 고안된 페이지를 추가했습니다.

옵션 거래.

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스톡 옵션과 함께 소득 거래를 사용하여 모든 시장 조건에서 이익을 얻는 법을 배웁니다.

소득 거래는 기본 통화 구매 풋 바이 거래보다 더 진보 된 옵션 거래의 하위 집합이지만, 일단 마스터되면 시장이 무엇을하고 있든지 관계없이 일관되고 안정적인 거래를 제공 할 수 있습니다.

10 분 안에, 소득 거래의 여러 유형, 거래의 위험 및 왜 거래하는지에 대해 알아 봅니다.

왜 소득 거래가 다른가?

대부분의 거래자는 방향을 바꿔 거래를 시작합니다. 주식, 채권, 선물, 외환 또는 상품 일 수 있습니다. 금융 투기는 돈이 특정 방향으로 위험을 베팅하는 경우 발생합니다.

길거나 짧습니다. 위 또는 아래.

그러나 옵션 시장에서 당신은 위 또는 아래뿐만 아니라 얼마나 빨리 그리고 얼마나 오래 걱정을합니다. 주식이 얼마나 빨리 움직일 것인가에 대한 위험을 구조화하는 능력은 "변동성 거래 (volatility trading)"라고 알려진 거래의 일부분입니다.

실제로는 방향과 변동성을 분리 할 수있는 방법이 없습니다. 모든 거래에는 둘 다 혼합되어있을 것입니다.

소득 거래는 범위 내에서 머물러있는 경우 수익을 창출 할 것으로 보이는 변동성 거래의 하위 집합입니다.

소득 거래로 시장이 그렇게 많이 움직이지 않으면 이익을 얻습니다. 근본적인 움직임이 커지면 잃게됩니다.

소득 거래로, 당신은 확율을하고 있습니다. 시장의 변동성. 변동성의 작동 방식과 옵션 시장에서의 변동성을 어떻게 보완하여 이러한 변동성을 극복 할 수 있는지 이해할 수 있다면 꽤 좋은 편입니다.

두 종류의 소득 거래.

옵션 소득 거래는 크게 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

먼저 방향성 소득이 있습니다. 여기에는 풋 판매, 통화 판매, 수직 스프레드 판매 및 높은 방향성을 지닌 다른 직책이 포함됩니다.

또한 방향성이없는 소득이 있습니다. 이 거래의 또 다른 이름은 델타 중립 거래입니다. 이러한 거래는 시장의 움직임에 거의 노출되지 않고 시간이 지남에 따라 옵션 프리미엄 쇠퇴로 이익을 얻습니다.

이 게시물에서는 무 지향성 소득에 대해서만 배우게됩니다. 방향성 소득에 대한 더 많은 도움이 필요하다면, 커버 된 통화에 대한 가이드를 읽어보십시오.

소득 거래의 이점.

체계적인 항목. 소득 거래는 거래를 할 때 더 적은 투입량을 요구합니다. 즉, 올바른 일에 집중할 필요가 없으며 위험 관리에만 집중해야합니다.

낮은 방향성 노출. 대부분의 소득 거래가 델타 중립에 가깝기 때문에 시장 가격의 변동에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 기본 주식이나 시장에서의 강력한 움직임에 따라 조정이 필요할 것이지만, 드물게 발생합니다.

일관된 자산 선택. 재고 선택과 관련하여 추측은 필요 없습니다. 소득 거래는 일반적으로 주식 인덱스, 상품 및 일부 매우 유동성있는 주식과 같은 자산에 반복적으로 초점을 맞추고 있습니다.

다른 전략들에 대한 헤지스. 옵션을 통한 소득 거래는 다른 방향 무역 전략을 크게 보완 할 수 있습니다. 예를 들어, 상인은 소득 거래를 추세에 따라 추세와 결합 할 수 있습니다. 시장이 새로운 추세로 빠지면 소득 거래는 저조 할 것이나 방향성 거래는 괄목할만한 성과를 낼 것입니다. 시장이 고르지 않고 추세를 따르는 전략이 계속 중단된다면, 소득 거래는 손실을 완충 할 수있을 것입니다.

낮은 시간 약속. 자산 선택 및 항목 선택은 다른 거래 시스템에서 매우 많은 시간이 소요될 수 있습니다. 이들이 소득 거래로 돌봐주기 때문에 다른 일에 더 많은 시간을 할애 할 수 있습니다. 소득 거래는 풀 타임 일자리를 갖고 거래 당일 시장 전체에 관심을 기울일 수없는 사람들에게 훌륭한 옵션입니다.

소득 거래 추측입니다.

당신이 마술 총알 같은 소득 거래를보고 있다면, 실망하도록 준비하십시오. 레버리지와 방향 추측에 대한 옵션을 사용한 후 많은 상인은 금융 추측과 같은 느낌이 없기 때문에 종종 소득 거래로 전환합니다.

그러나 이것이 금융 추측임을 기억하십시오. 옵션 시장에서 거래를 할 때 "그리스"라고 알려진 위험에 노출 될 것입니다. 모든 노출은 금융 추측의 한 형태입니다.

소득 거래는 시장이 범위를 벗어나거나 반전 될 때 돈을 벌기 때문에 이러한 거래를 할 때 일정 기간 동안 시장이 특정 범위 내에 머무를 것이라고 추측합니다.

주요 수입 거래.

소득 거래의 많은 순열이 있지만, 그들은 모두 세 가지 주요 구조로 경향이 있습니다.

콘도르. 묵시적인 변동성 스큐가 매우 높을 때이 거래는 의미가 있으므로 돈 옵션 중에서 판매가됩니다.

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나비. 이 거래는 실현 된 변동성이 계속 낮을 때 작용하지만 변동성 왜곡은 더 이상 가파르 지 않습니다.

달력. 이것은 묵시적인 변동성이 매우 낮을 때 의미가있는 소득 거래입니다. 그것은 지난 달의 옵션이 길기 때문에, 그것은 롱 라이트 "vega"인 유일한 무역 구조입니다. 이것은 묵시적인 변동성이 오르면 무역에 도움이된다는 것을 의미합니다.

소득 거래의 큰 균형.

옵션 시장은 위험 시장입니다. 위험을 감수하는 대가로 당신은 보험료를받습니다.

"델타 중립"소득 거래로, 당신은 기본 시장이 그렇게 많이 움직이지 않을 것이라는 내기를 걸었습니다. 당신이 돈을 잃는 곳은 시장이 한 쪽 또는 다른쪽에 불면입니다.

그 위험에 대한 대가로 당신은 보험료를받습니다. 시간이 지남에 따라 포지션은 더 유리하게 작용합니다. 시장이 그 범위에 머물면 길수록 더 많은 돈을 벌게됩니다.

이것이 큰 거래입니다 - 양방향 위험을 감수하는 것이 좋습니다.

소득 거래로 수익을 창출하는 방법.

소득 거래에 관한 한 가지 주요 원칙이 있습니다.

쎄타가 들어올 때까지 델타를 관리하십시오.

당신이 가진 주요 위험은 위치의 감마가 짧습니다. 즉, 근본적인 위험한 움직임이 방향성 위험 (델타)을 증가시키고 위험이 너무 높아져 직책을 조정해야하는 시점이 올 것입니다.

이것은 "델타 밴드 (delta-band)"거래로 알려져 있습니다. 여기서 당신은 당신이 가질 수있는 방향성을 가지고 있으며, 위험이 너무 커지면 그 델타의 절대 값을 줄이는 방법을 발견하게됩니다.

소득 거래와 목표입니다.

다른 거래 전략과 마찬가지로 위험 / 보상 및 확률 방정식에서 벗어날 방법이 없습니다. 포트폴리오에서 더 큰 수익을 원한다면 성공 가능성을 떨어 뜨릴뿐 아니라 테이블에 더 많은 위험을 감수해야합니다.

보다 보수적 인 상인은 승리 개월에 월 3-5 %의 손실을 입을 것으로 예상해야합니다. 적절하고 적극적으로 조정이 이루어지면 "잃는"달은 최악의 손익분기가됩니다.